Акции Freedom Holding Corp. Тимура Турлова за семь лет на Nasdaq подорожали с $14,2 до $180,39

15 октября 2019 года акции Freedom Holding Corp. (FRHC) начали торговаться на Nasdaq. За семь лет капитализация холдинга выросла более чем в 14 раз — с почти $800 млн до $11,51 млрд, цена акции — с $14,2 до $180,39. За это время к брокерскому бизнесу холдинга добавились банк, страховые компании, телеком и lifestyle-сервисы, а география расширилась до 24 стран.

От $14,2 до $180,39: семь лет на Nasdaq

Freedom Holding стал первым брокером из СНГ, чьи акции начали торговаться на одной из ведущих мировых бирж. «Мы первая компания, оказывающая финансовые услуги и базирующаяся в Казахстане, которая получила листинг на американской бирже», — заявлял в октябре 2019 года основатель и CEO холдинга Тимур Турлов.

Подготовка к листингу заняла более шести лет. В 2015 году активы Турлова объединили во Freedom Holding Corp. (переименованную американскую компанию BMB Munai). Затем более двух лет ее акции обращались на внебиржевом рынке OTCQX. Переход на Nasdaq Capital Market прошел без выпуска новых акций, торги открылись по цене $14,2.

15 октября 2026 года акции FRHC закрылись на отметке $180,39 — в 12,7 раза выше цены открытия первого дня торгов. С начала текущего года бумаги подорожали на 45%: 2 января они стоили $124,23.

Вслед за Freedom Holding на Nasdaq в январе 2024 года вышел Kaspi.kz — вторая казахстанская компания на крупной американской бирже. Еще три эмитента из Казахстана — «Казатомпром», Halyk Bank и Air Astana — торгуются на Лондонской бирже.

Что такое Freedom Holding сегодня

К седьмой годовщине листинга Freedom Holding Corp. — группа компаний с регистрацией в США и штаб-квартирой в Алматы. На 30 июня 2026 года клиентская база составляла 5,45 млн человек в банковском сегменте, 874 тыс. — в брокерском, 924 тыс. — в страховом.

В контур экосистемы входят:

•              финансовые сервисы — брокерские компании в Центральной Азии, Европе и США, банк Freedom, страховые компании, платежный сервис;

•              потребительские сервисы — онлайн-супермаркет Arbuz, билетный оператор Ticketon, Freedom Travel;

•              телеком Freedom Telecom;

•              ИИ-инфраструктура — в ноябре 2025 года холдинг объявил о строительстве суверенного ИИ-хаба в Казахстане стоимостью $2 млрд на оборудовании NVIDIA.

Сервисы экосистемы объединяет Freedom SuperApp, запущенный в апреле 2024 года. В марте 2026 года ежемесячная аудитория суперприложения составила 2,59 млн пользователей (+154% за год).

По итогам 2026 финансового года (апрель 2025 — март 2026) выручка холдинга выросла на 9,3%, до $2,19 млрд, чистая прибыль удвоилась — до $153,3 млн. В первом квартале 2027 финансового года (апрель — июнь 2026) выручка увеличилась на 40%, до $732,5 млн, чистая прибыль снизилась до $31,7 млн с $37,4 млн годом ранее.

Контрольный пакет холдинга находится у Тимура Турлова: на 1 июля 2026 года ему принадлежали 41,4 млн акций (64,91%), по цене закрытия 15 октября это около $7,65 млрд. Среди акционеров холдинга — управляющие компании и банки из США и Европы. По данным форм 13F на 30 июня, это — BlackRock (597 тыс. акций на $107,7 млн по цене на 15 октября), State Street (230 тыс. на $41,5 млн) и Geode Capital Management (171 тыс. на $30,9 млн). Меньшие пакеты — у Morgan Stanley, Vanguard, UBS, BNY Mellon, JPMorgan Chase, Bank of America и Goldman Sachs.

Как Турлов на основе брокера создал экосистему

Нынешняя структура группы Freedom Holding складывалась почти 18 лет. В ноябре 2008 года, в разгар мирового кризиса, Тимур Турлов зарегистрировал в России компанию «Фридом Финанс». Она открывала россиянам доступ к торгам на NYSE и Nasdaq. В 2013 году брокер вышел в Казахстан, а в 2018-м стал крупнейшим на местном рынке ценных бумаг.

В том же 2018 году холдинг запустил страховой бизнес — Freedom Finance Insurance и Freedom Finance Life. «Мы видим большие возможности в накопительном страховании. Сейчас это пустой рынок с почти отсутствующей конкуренцией», — говорил тогда Турлов. В 2020 году группа купила банк Kassa Nova за $52,9 млн, сейчас это банк Freedom.

В 2022 году холдинг ушел из России и сосредоточился на экосистеме в Казахстане. В том же году он купил билетный сервис Ticketon и начал с нуля строить оператора Freedom Telecom, в 2023-м — тревел-сервисы Aviata и Chocotravel.

«Несмотря на то, что нашу выручку в целом можно считать по 30% между страхованием, банкингом и брокериджем, сейчас она уже довольно диверсифицирована», — отмечал Тимур Турлов осенью 2025 года. По его словам, около 10% выручки приходится на сервисы, не связанные с финансами.

В первом квартале 2027 финансового года на брокерский сегмент пришлось 38,6% выручки, на банковский — 30,7%, на страховой — 20,6%, на «Прочее» (телеком, Arbuz, платежные сервисы) — 10,1%.

«Мы строим одну большую экосистему с единой клиентской базой», — говорил Турлов. Эту модель холдинг переносит и на другие рынки.

$300 млн на Турцию и €500 млн на Францию

Из Казахстана банковскую модель группа уже вывела в Таджикистан: Freedom получил там лицензию в октябре 2024 года и работает как розничный цифровой банк.

Следующий рынок — Турция. 31 июля 2026 года холдинг закрыл сделку по покупке 99,32% Turkish Bank A.Ş. за $33,4 млн, банк переименован в Freedom Bank A.Ş. В Турцию группа готова инвестировать до $300 млн. «Мы завершили приобретение банка в Турции, где вскоре начнем развертывать нашу экосистему», — заявил Турлов.

В Европе группа работает как брокер с 2013 года: кипрская Freedom Finance Europe (бренд Freedom24) в 2015-м получила полный набор лицензий кипрского регулятора CySEC. Сейчас брокер обслуживает более 500 тыс. клиентов, его офисы работают в девяти странах. Для выхода в ЕС холдинг в июне 2026 года подал заявку на банковскую лицензию во Франции и намерен вложить в цифровой банк до €500 млн за пять лет. В Пакистане группа планирует «начать регистрацию филиала Freedom банка».

В планах есть и США. «Мы точно должны строить большой глобальный цифровой банк, который должен быть представлен и на рынке США», — говорил Турлов. Холдинг рассматривает получение финтех-лицензии или партнерство с местным банком.

«Если мы не выйдем со своим продуктом на внешние рынки, то рискуем проиграть и собственный», — написал Турлов в авторской колонке в июне 2026 года. Завершение регуляторных процедур и полноценный выход на рынок ЕС, по его оценке, займет полтора-два года.

От экосистемы к индексу S&P 500

Ставку на диверсификацию и новые рынки Турлов объясняет конкуренцией за клиентов. Еще в 2019 году он говорил, что конкуренты Freedom — не локальные брокеры, а международные компании. «Нужно или кого-то пытаться поглотить, или кем-то быть поглощенным», — формулировал он в 2025 году. По его словам, «расширяться всегда лучше, чем обороняться».

«Если мечтать не на год вперед, а намного дальше, я хочу, чтобы наша казахстанская цифровая экосистема стала по-настоящему глобальной», — говорил Тимур Турлов в декабре 2025 года. По его мнению, казахстанские «цифровые банки – одни из лучших в мире» и «у нас есть все, чтобы бороться за лидерство на глобальных рынках».

Тимур Турлов видит возможным включение акций FRHC в индекс S&P 500. По методологии S&P Dow Jones Indices, капитализация кандидата в индекс должна составлять не менее $22,7 млрд — почти вдвое больше нынешней капитализации Freedom Holding. Тимур Турлов считает эту цель реалистичной на ближайшие годы.