Defense One: Украине не хватает €70 млрд на 2027 год, а ЕС не знает, где взять деньги

Украине может потребоваться еще около €70 млрд для покрытия финансовых потребностей в 2027 году, однако найти дополнительные средства европейским странам становится все сложнее. Об этом пишет аналитик Forecast International Дерек Бисаччо в статье для Defense One, опубликованной 27 октября. Среди основных препятствий он называет рост оборонных расходов в Европе, экономические трудности и разногласия по вопросу использования замороженных российских активов.

По оценке, приведенной Бисаччо, западные партнеры с 2022 года выделили Украине более €170 млрд финансовой помощи. Однако сокращение американской поддержки при администрации Дональда Трампа привело к тому, что основная нагрузка по финансированию Киева перешла на Европейский союз и других союзников — Британию, Канаду, Норвегию и Японию.

В начале 2026 года ЕС одобрил двухлетний кредитный план на €90 млрд для Украины на 2026–2027 годы. Из этой суммы €60 млрд предназначены для закупки вооружений, еще €30 млрд — для бюджетной поддержки.

По данным статьи, Украине перечислили около €14 млрд. К концу 2026 года объем выплат должен был вырасти до €45 млрд, а оставшаяся часть кредита предполагалась на 2027 год. Но даже с учетом этих средств сохраняется дефицит финансирования примерно в €70 млрд на следующий год.

Эта оценка согласуется с опубликованными 19 октября данными Еврокомиссии. При этом речь идет именно о дополнительном дефиците.

Европа вооружается

Бисаччо объясняет сложности с дальнейшей помощью не только политическими разногласиями, но и экономическими ограничениями европейских государств.

После начала конфликта на Украине европейские страны НАТО стали значительно больше тратить на оборону. Если в 2021 году средний показатель военных расходов европейских членов альянса составлял около 1,6% ВВП, то теперь он достиг 2,5%. На саммите НАТО в 2025 году союзники договорились в перспективе довести основные оборонные расходы до 3,5% ВВП.

Одновременно европейские экономики сталкиваются с ростом государственного долга, замедлением экономического роста и инфляцией. По приведенным в статье данным, в сентябре 2026 года инфляция в еврозоне достигла 3,8% в годовом выражении — существенно выше целевого уровня ЕЦБ в 2%. Европейский центральный банк к тому времени дважды повышал ставки в течение года.

Это означает, что правительства должны искать средства сразу на несколько задач: перевооружение собственных армий, обслуживание государственного долга и поддержку Украины. Даже при сохранении общественной поддержки Киева увеличение помощи становится политически и бюджетно более сложным.

Замороженные российские активы

В качестве одного из возможных источников средств для Украины европейские государства вновь рассматривают использование замороженных российских государственных активов. После начала конфликта страны G7 заблокировали российские активы на сумму до $300 млрд. Около €210 млрд находятся в европейской финансовой системе.

При этом ЕС уже использует доходы, полученные от этих активов, для поддержки Украины. Как пишет автор, этот механизм принес около €8 млрд дополнительных доходов: €3,8 млрд направили Киеву, а еще €4,2 млрд зарезервировали для погашения кредитов ЕС и G7, выданных Украине. 

В сентябре 2026 года Германия вновь подняла вопрос о превращении этих активов в кредит для Киева. Берлин рассматривает такой вариант как возможность одновременно помочь Украине и снизить нагрузку на будущий многолетний бюджет Евросоюза.

Однако Бельгия, где через депозитарий Euroclear хранится значительная часть российских средств, опасается, что юридические и финансовые последствия такого решения лягут прежде всего на нее. Премьер-министр Бельгии Барт де Вевер 21 октября заявил, что Еврокомиссия не будет предлагать новый механизм финансирования Украины, связанный с российскими активами.

Выход из тупика

В конце ноября 2026 года европейским лидерам предстоит обсудить дальнейшую помощь Киеву. Бисаччо считает, что на этой судьбоносной для Киева встрече лидеры ЕС также намерены добиваться увеличения вкладов со стороны других партнеров.

По мнению автора, если не удастся найти дополнительные средства или договориться об изменении подхода к замороженным российским активам, Украина вступит в 2027 год со значительным дефицитом финансирования.

Проблема не ограничивается покрытием бюджетных расходов. Российские удары по энергетической и другой критической инфраструктуре увеличивают финансовые потребности Украины, одновременно создавая дополнительную нагрузку на экономику и государственные доходы.

Бисаччо также обращает внимание на состояние украинской противовоздушной обороны. По приведенной в статье оценке, запасы ракет-перехватчиков у Украины в значительной степени исчерпаны, а украинская военная разведка в октябре оценивала возможности России по производству дальнобойных ударных беспилотников и ложных целей в 10 тыс. единиц в месяц.

В результате Киеву необходимо одновременно поддерживать работу государства, восстанавливать поврежденную инфраструктуру и финансировать оборону. Чем дольше продолжается конфликт, тем больше его исход зависит не только от количества вооружений, но и от способности Украины получать достаточные финансовые ресурсы от партнеров.