Государственный долг США на этой неделе впервые превысил рекордные $40 триллионов. Минфин страны на этом фоне вдвое увеличил максимальный объем выкупа долгосрочных гособлигаций. Профессор экономики Университета Кеннесо в Джорджии Михаил Мельник в разговоре с RTVI US указал на признаки приближения мирового кризиса государственной задолженности.
Суть проблемы
Согласно отчету Минфина США от 18 августа, общий непогашенный госдолг составил $40,047 трлн. Это значительно превышает годовой ВВП страны и приближается к уровню госдолга времен Второй мировой войны, пишет The Wall Street Journal (WSJ).
Большая часть госдолга ― $32,27 трлн ― приходится на казначейские ценные бумаги, имеющиеся на руках населения. Еще $7,8 трлн ― это внутриправительственный долг.
За последний год госдолг рос самыми быстрыми темпами за всю историю наблюдений (+$3 трлн), подсчитала The Financial Times (FT). Бюджетное управление Конгресса прогнозировало, что США преодолеют отметку в $40 трлн только в 2028-м финансовом году.
Долг накапливается за счет ежегодных бюджетных дефицитов — когда правительство тратит больше, чем получает доходов. В последние годы дефициты были необычайно большими, составляя около 6% ВВП — уровень, обычно достигаемый только во время войн или рецессий, отмечает WSJ.
Свой «вклад» в повышение госдолга внесли как действующий президент США Дональд Трамп, так и его предшественник Джо Байден, пишет Reuters. За два срока Трампа госдолг увеличился на $11,6 трлн, за время президентства Байдена ― на $8,4 трлн.
Это обусловлено значительными расходами на меры борьбы с ковидом, а также фискальной политикой обоих президентов вкупе с давним дисбалансом между налогами и расходами, поясняет агентство.
Чем огромный госдолг грозит США
По мере роста госдолга и процентных ставок резко увеличились и процентные платежи, которые приходится выплачивать правительству. США уже тратят на выплату процентов по кредитам больше, чем на национальную оборону, отмечает CNN.
По оценкам аналитиков, рост госдолга может привести к повышению ставок по ипотеке, удорожанию студенческих займов, автокредитов и кредитов для малого бизнеса. Такое положение дел грозит повышением налогов и сокращением льгот.
На фоне увеличения госдолга Минфин США решил вдвое увеличить максимальный объем выкупа долгосрочных гособлигаций (со сроком погашения от 10 до 30 лет), объяснив это стремлением поддержать ликвидность. Текущий максимальный объем выкупа в $2 млрд долларов за операцию с 9 сентября будет увеличен как минимум до $4 млрд.
В ответ на решение ведомства рынок акций и стоимость облигаций упали, а цены на золото и нефть стали расти. Позже облигации отыграли падение, когда министр финансов США Скотт Бессент допустил дальнейшее увеличение объемов их выкупа.
«Начало кризиса»
Решение Минфина практически ничего не меняет с финансовой точки зрения, однако посылает важный сигнал Федеральному резерву (ФРС) о необходимости снижения ключевой ставки, сказал RTVI US профессор экономики Университета Кеннесо в Джорджии Михаил Мельник.
«Или, если он не хочет понижать ставку, ему все равно придется увеличивать количество денег в циркуляции, покупая краткосрочные госзаймы. Еще сигнал: давайте увеличивать ликвидность. Если вы не хотите напрямую, мы вас заставим это сделать. Потому что мы перекинем задолженность на короткий этап, эти аукционы пойдут плохо, Федеральному резерву придется их скупать», — пояснил эксперт.
Однако, по его словам, это грозит разгоном инфляции, темпы которой увеличатся еще больше после окончания эскалации на Ближнем Востоке.
Рост госдолга США Мельник объяснил краткосрочными интересами политиков. Главе государства, срок которого у власти ограничен, нужны быстрые результаты, поэтому он руководствуется принципом «после меня хоть потоп», рассуждает собеседник RTVI US.
«Здесь тот же самый подход. И он начался не с Трампа и не с Байдена — хотя они, конечно же, очень серьезно поспособствовали, особенно в пандемию», — отметил он.
Мельник добавил, что во всем мире назревает кризис государственной задолженности. В США симптомом стал рост процентных ставок, особенно по 30-летним госзаймам. В начале недели доходность по ним достигла 3,5%. По словам эксперта, такого показателя не было примерно с 2003 года.
«То есть, грубо говоря, мы опустились обратно более чем на 20 лет. Но с того момента экономика очень сильно изменилась. Соответственно, таких ставок не должно быть. Это с большой вероятностью говорит о начале кризиса», — резюмировал профессор.