Потолок цен на нефть — главный элемент восьмого пакета санкций ЕС в ответ на присоединение к России Донецкой и Луганской народных республик, Запорожской и Херсонской областей. Страны ЕС не только сами начнут отказываться от российской нефти, но и намерены сделать так, чтобы другие государства покупали ее не по рыночной, а по фиксированной цене. Что будет с экспортом российской нефти и доходами бюджета — в материале RTVI.

В чем суть потолка цен на нефть?

Если российскую нефть или нефтепродукты купят по цене выше установленного лимита, ЕС запретит европейским компаниям доставлять это сырье по морю в другие страны, а также оказывать сопутствующие услуги, например, заправку и страхование судов, различные финансовые услуги.

Потолок цен на нефть вступит в силу одновременно с нефтяным эмбарго — частичным запретом на импорт нефти из России. С 5 декабря они начнут действовать для сырой нефти, а с 5 февраля — для нефтепродуктов. Послабления дали лишь Греции, Кипру и Мальте, флот которых перевозит большую часть российской нефти. Подробные условия станут понятны после публикации в «Официальном журнале ЕС».

Сама предельная цена на российскую нефть еще не определена. Bloomberg в начале июля сообщал об обсуждении лимита в диапазоне $40—60 за баррель. Это ниже цены, которая заложена в бюджет России на 2023 год — там фигурирует $70 за баррель. Средняя цена в 2022 году составляет $80.

По задумке, ценовой потолок призван занизить стоимость нефти, чтобы страны-потребители получили свою экономическую выгоду, в то время как Россия потеряла бы доходы, пояснил RTVI глава Института энергетики и финансов и директор Центра экономической экспертизы ВШЭ Марсель Салихов.

«Россия в преддверии нефтяного эмбарго ЕС перенаправляет поставки в другие страны. Вводя потолок цен на нефть и воздействуя на перевозчиков, ЕС стремиться ограничить доходы России от торговли нефтью в другие страны», — добавил эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.

Какой объем поставок затронут санкции ЕС?

Потолок цен, как и нефтяное эмбарго, касается только экспорта по морю и не затронет трубопроводных поставок. Морские поставки — относительно небольшая часть экспорта российской нефти, она составляет примерно треть всего объема поставок (2,2 млн баррелей из 7-7,5 млн баррелей в сутки), отмечает Марсель Салихов.

Gaetano Adriano Pulvirenti / AP


Введение ценового потолка на российскую нефть «будет настоящей проблемой с точки зрения реализации», заявлял гендиректор Shell Бен ван Берден. «Есть сомнения, что механизм сработает, — отмечает Игорь Галактионов. — Непонятно, как ЕС будет отслеживать соблюдение ограничений третьими странами и бороться с теми, кто нарушает правила».

Поставщики российской нефти могут найти схемы обхода, считает Марсель Салихов. «Все зависит от того, насколько продолжать покупать российскую нефть будет выгоднее, чем соглашаться на потолок, — отмечает эксперт. — Те же греческие компании могут продать или сдать свои танкеры в долгосрочную аренду зарегистрированным в Дубае компаниям и продолжать использовать суда».

Будет ли вслед за «газовой войной» нефтяная?

Россия прекратит экспорт нефти в страны, которые поддержат потолок цен на нефть, предупреждал вице-премьер Александр Новак. Президент Владимир Путин заявлял, что западные страны наступают «на те же самые грабли», что и с российским газом, и предупредил, что в итоге цены на нефть «взлетят до небес».

ЕС хотели ввести потолок цен и на газ, но страны блока не смогли договориться из-за опасений, что Россия сократит поставки и тем самым еще сильнее взвинтит цены. Из 27 стран только Польша, Италия и Греция поддержали ограничение цены на российский газ, против выступили Нидерланды, Венгрия, Германия и Австрия. Ряд стран предложили ввести ценовой потолок не только для России, но и для других поставщиков газа.

Способен ли ЕС снизить цену российской нефти?

«В конце года дисконт Urals к Brent может временно расшириться с нынешних $20 до $30 за баррель. Но ключевой фактор здесь не предельные цены, а вступление в силу эмбарго со стороны ЕС», — подчеркивает Игорь Галактионов.

По данным отслеживания Bloomberg, в ЕС из России до сих пор идут поставки около 660 тыс. баррелей в сутки, из которых примерно 500 тыс. в декабре нужно будет перенаправить в другие страны. Вероятно, покупателям придётся предложить скидку, которая отразится на среднем дисконте Urals, считает Галактионов: «Эффект от предельных цен на дисконт пока не ясен, поскольку мы не знаем конкретного ценового уровня и пока слабо понимаем, как этот механизм будет работать и будет ли вообще».

В 2022 году дисконт на российскую нефть достиг рекордных уровней. После максимумов в $35—40 в феврале-марте, он начал снижаться благодаря переориентации поставок и росту спроса на российские энергоносители, и по итогам августа составил $24.

На пользу России договоренность стран ОПЕК+ о максимальном сокращении добычи со времен нефтяного кризиса 2020 года — до 2 млн баррелей в сутки от августовских квот и продлении сокращения добычи на весь 2023 год. Это позволит поднять цены на нефть.

Новая квота не подразумевает значимого снижения добычи для России. «Наша квота будет сокращена с 11 млн до 10,5 млн баррелей в сутки», — сообщил вице-премьер Александр Новак. С учетом решения ОПЕК+ добыча нефти в России в 2022 году оценивается в 530 млн тонн, а в 2023 году — в 490 млн тонн, сообщил вице-премьер Александр Новак. «ОПЕК+ встала на сторону России», — отреагировали в Белом доме.

Эффект ценового потолка на практике сомнительный даже с точки зрения интересов самих стран, которые ввели санкции, резюмирует Марсель Салихов: «Потолок вместе с сокращением добычи странами ОПЕК+ приведет к росту нефтяных цен, потому что предложения на рынке станет меньше. Страны ЕС понесут экономические потери из-за эмбарго на российскую нефть, и одновременно им придется контролировать соблюдение ценового потолка на поставки в третьи страны».

К тому же страны, не присоединившиеся к решению, могут рассчитывать на существенные скидки на российскую нефть. Россия уже перенаправила значительные объемы нефти с дисконтом в Индию, Китай, Бразилию и Южную Америку. «Основные изменения в поставках произошли в апреле-мае, до сих пор потоки в Азию и ЕС были абсолютно стабильны. Лишь сейчас начинают падать поставки в Нидерланды, Италию, Болгарию и Румынию», — добавил Галактионов.

Что касается запрета ЕС на сопутствующие поставкам услуги, то западные компании уже фактически прекратили страховать российские поставки, отмечает Марсель Салихов. Страхованием занимаются российские компании, перестрахованием — Российская национальная перестраховочная компания (РНПК).

Много ли потеряет Россия?

Потолок цен на нефть сам по себе не окажет существенного эффекта на нефтяные доходы России, так как они уже снижаются, главным образом, из-за мировой рецессии, отмечает Марсель Салихов. Серьезных рисков для российских нефтегазовых доходов нет, согласен Игорь Галактионов. «Если Россия будет поставлять нефть по цене в пределах лимита, доходы бюджета сократятся, — объяснил он вероятное развитие событий. — Если идея окажется нерабочей, и если Россия откажется поставлять нефть, то высока вероятность скачка нефтяных цен, благодаря чему доходы России только вырастут».

Нефтегазовые доходы России начали снижаться в июле, упав сразу на 22,5%. В августе они стали минимальными с июня 2021 года. В сентябре снижение продолжилось.

Зависимость экономики от углеводородов — «самая большая слабость России», заявлял глава Счетной палаты Алексей Кудрин 8 сентября. Нефтегазовые доходы составляют 42% всех поступлений в бюджет. В 2021 году экспорт нефти и нефтепродуктов принес России 37% выручки в составе всего российского экспорта, следует из данных Федеральной таможенной службы (ФТС).

Бюджет России на 2023-2025 годы базируется на прогнозе, что после всплеска на 30% до 11,6 трлн руб. (8% ВВП) в 2022-м нефтегазовые доходы упадут на 23% (2,7 трлн руб.) в 2023 году, после чего продолжат плавное снижение на 3% в 2024 году и еще на 2% в 2025 году. В результате к 2025 году нефтегазовые доходы сожмутся до 8,4 трлн руб. или 5% ВВП.