Европа разморозит часть застрявших из-за санкций бумаг российских инвесторов. Минфин Люксембурга выдал своему депозитарию Clearstream лицензию на разблокировку российских активов. Речь идет о триллионах рублей. Это шанс для части инвесторов получить причитающиеся им выплаты и переложить активы в более безопасное место.

  • Разрешение временное и действует до 7 января 2023 года.

Время выбрано символичное. Разблокировку объявили в канун католического Рождества, а продлится она до православного праздника.

Другой европейский депозитарий — Euroclear, где «зависло» больше российских активов, базируется в Бельгии. Инвесторы надеются, что вслед за Люксембургом «потеплеет» и Бельгия. Ведь в Euroclear хранится в разы больше российских активов, чем в Clearstream. Пока Бельгия не приняла аналогичное решение, хотя первый зампред Банка России Владимир Чистюхин ошибочно заявил об этом.

Clearstream (Люксембург) и Euroclear (Бельгия) проводят расчеты по ценным бумагам в европейской финансовой системе. До российских инвесторов выплату доводит Национальный расчетный депозитарий (НРД, входит в группу Мосбиржи) — крупнейший в России депозитарий ценных бумаг, хранит большую часть бумаг российских инвесторов.

Сначала дивиденды от иностранных компаний поступают в Clearstream или Euroclear, те перечисляют выплаты на открытый у них счет НРД, и тот уже распределяет средства на счета российских клиентов—владельцев иностранных бумаг.

3 июня ЕС ввел блокирующие санкции против НРД. Но фактически мост между Euroclear и Clearstream разрушился уже в марте. И без формальных санкций платежи и выплаты по бумагам остановились — регуляторы в ручном режиме проверяли, не попадет ли доход российским лицам под санкциями. В результате все инвесторы лишились возможности вернуть заблокированные иностранные акции или получить по ним выплаты.

В Clearstream оказались заморожены преимущественно американские ценные бумаги — в основном, акции, в Euroclear — европейские, преимущественно российские евробонды, рассказал RTVI управляющий директор компании «Арбат Капитал» Александр Орлов. Разблокировка затронет небольшую часть инвесторов, пояснил RTVI профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ Александр Абрамов.

Всего санкции заморозили 6 трлн руб., в том числе иностранные акции 5 млн частных инвесторов на 320 млрд руб. Какая часть суммы в Clearstream, а какая — в Euroclear, точно неизвестно. По данным Politico, всего в ЕС заморожены российские активы на €68 млрд, из них €50 млрд — в Бельгии, и только €5,5 млрд — в Люксембурге.

Шанс получить деньги

Купонный доход и дивиденды, которые зависли в Clearstream будут перечислены российским владельцам. Инвесторы не под санкциями смогут перевести свои активы в другие депозитарии.

Большинство российских брокеров заранее подавали списки клиентов в надежде получить разрешение на разблокировку активов. «Не исключено, что Минфин Люксембурга и Clearstream заранее проверили, не находятся ли инвесторы из списков под санкциями. А маленький срок на разблокировку назначили специально, чтобы не удалось „протащить“ тех, кто под санкциями», — предположил Александр Орлов.

Списки клиентов европейским регуляторам подавали «Тинькофф инвестиции», «БКС мир инвестиций» и «Инвестиционная палата», УК «Первая», «Альфа-капитал», «КИТ финанс». В процессе подачи заявок, по информации «Ведомостей», инвесткомпании «Финам», «Велес капитал», «Иволга капитал», «Цифра» (бывшая «Фридом финанс») и «Ингосстрах инвестиции».

Но проблема в том, что с тех пор как большинство брокеров отправили списки, под санкции попало еще много российских компаний и граждан. Неизвестно также, смогут ли брокеры банков под санкциями — в частности, ВТБ, Альфа-банка, «Открытие», воспользоваться возможностью «разблокировки». Сбер, хотя тоже под блокирующими санкциями, успел в апреле перевести иностранные активы своих клиентов брокеру «КИТ Финанс». RTVI направил запросы в «ВТБ Мои Инвестиции», «Альфа-Инвестиции» и «Открытие Инвестиции».

ЦБ заявил, что решение «требует внимательного изучения». НРД взял паузу на консультации с юристами и обещал предоставить актуальную информацию на заседании Клуба защиты инвесторов в эту пятницу, 23 декабря. Пока от инвесторов не требуется никаких дополнительных действий, отмечает Александр Абрамов. «НРД сделает все возможное, чтобы акции поступили владельцам и они смогли ими по-своему распорядиться», — полагает он.

Что делать с разблокированными акциями?

В результате разморозки владельцы облигаций смогут получить купонные выплаты или погашение основной суммы долга. Если речь идет об иностранных акциях, есть шанс перевести их в другое место хранения. Кроме того, крупные брокеры предоставляют возможность продать их, но с потерями, рассказал Александр Абрамов.

У инвесторов есть три варианта:

  • Перевести активы из НРД в российский депозитарий поменьше, который пока не попал под санкции. Хотя риск дальнейшего ужесточения сохраняется;
  • Перевести бумаги в независимый от ЕС и США депозитарий — например, в Азию. Это возможно, если есть брокерский счет за рубежом — например, на Кипре. Но при этом варианте есть риск не успеть до 7 января;
  • Легче всего продать бумаги, перевести валюту в Россию и конвертировать в рубли.

Есть риск, что брокеры захотят нажиться на уязвимом положении инвесторов, предупредил Александр Орлов: «Большинство инвесторов уже исстрадались и прошли стадии отрицания, гнева и принятия, и морально смирились с потерей денег. У некоторых брокеров возникнет соблазн „кинуть“ своих клиентов, купив у них бумаги с большой комиссией. Поэтому важно сверять котировки на иностранных ресурсах. А Банк России должен следить, чтобы не было спекуляций».