Совет директоров Банка России 25 июля снизил ключевую ставку с 20% до 18%. Регулятор объяснил это решение замедлением инфляции и потребительского спроса, а также сдержанным ростом кредита. Как снижение ключевой ставки восприняли депутаты Госдумы, экономисты и политологи — в материале RTVI.
«Сохраняются риски»
Снижение ключевой ставки стало самым серьезным с мая 2022 года, когда ЦБ понизил ее на 300 базисных пунктов. С лета 2023-го ставка только повышалась или оставалась на прежнем уровне. C октября 2024 года по май 2025-го она сохранялась на исторически максимальном уровне 21%. В июне регулятор снизил ее до 20%.
Эльвира Набиуллина
Алексей Смагин / ТАСС
Темпы роста цен в мае и июне приблизились к 4% в годовом выражении, а большинство показателей устойчивой инфляции снизилось до 4-6%, отметила на пресс-конференции председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. По ее словам, это произошло быстрее, чем ожидалось, поэтому прогноз по инфляции на конец года снижен до 6-7%.
Глава ЦБ подчеркнула, что для возвращения инфляции к целевым показателям необходимо устойчиво закрепить ее на низком уровне, в том числе «в восприятии людей и бизнеса».
Ключевыми рисками для базового прогноза ЦБ Набиуллина назвала риски, связанные с инфляцией и рынком труда.
«Здесь ситуация пока далека от той, когда мы могли бы сказать, что опасность ускорения роста цен миновала. Сохраняются риски ухудшения условий внешней торговли, прежде всего снижения мировых цен на нефть, а также геополитические риски», — отметила она.
Набиуллина допустила как снижение ключевой ставки на следующих заседаниях на 100, 150 или 200 базисных пунктов, так и сохранение текущих значений.
«Здесь все будет зависеть от поступающих данных. Но вот такая равномерная траектория снижения может быть при более убедительной картине стабилизации инфляции, инфляционных ожиданий на низком уровне и отсутствия новых инфляционных шоков», — сказала глава регулятора.
«Банкам плевать на эти шажочки»
Глава Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) и спецпредставитель президента по инвестиционно-экономическому сотрудничеству с зарубежными странами Кирилл Дмитриев назвал снижение ключевой ставки «хорошим сигналом для бизнеса».
«Дальнейшее снижение ставки даст еще больше возможностей для развития предприятий, роста инвестиций и реализации новых проектов», — написал он в телеграм-канале.
Вслед за решением ЦБ стоит ожидать снижения ставок по кредитам, и это «хорошая новость», заявил RTVI глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Он допустил, что к концу года регулятор может снизить ключевую ставку до 15%.
«Конечно, не всех радует, что ставки по депозитам будут опускаться. Но в конечном итоге нам нужна такая сбалансированная ситуация, когда кредиты относительно дешевые, и соответственно, они будут более широко применяться, в том числе поддерживая рост экономики, спрос на продукцию, которую производят наши предприятия», — объяснил парламентарий.
Лидер «Справедливой России — За правду» Сергей Миронов, который накануне заседания ЦБ назвал действия регулятора «вредительством», считает, что снижение ставки «принципиально ничего не изменит».
«Все проблемы в экономике <…> сохраняются. Банкам вообще плевать на эти шажочки, они до решения ЦБ еще взвинтили ставки по потребкредитам. Диверсия продолжается!» — написал Миронов в своем телеграм-канале.
Он подчеркнул, что СРЗП настаивает на «прекращении этого вредительства» и призывает к пересмотру статуса и политики Центробанка. По мнению депутата, для развития экономики ставку нужно снизить до 10%, «а еще лучше — до 7%».
Игорь Иванко / Коммерсантъ
Депутаты Госдумы еще весной обсуждали с председателем ЦБ плавное снижение ставки, напомнил лидер фракции «Новые люди» Алексей Нечаев. По его словам, уже тогда было понятно, что российскую экономику удалось достаточно охладить, а теперь настала пора «отогреть» ее. Нечаев отметил, что есть все предпосылки к дальнейшему снижению ставки.
«Это выведет экономику страны к устойчивому росту. Теперь нужно так же аккуратно понижать гостарифы: на топливо, электроэнергию и перевозки. Пора переходить от сохранения производства к развитию», — подчеркнул депутат.
По мнению политолога Сергея Маркова, Центробанку следует опустить ключевую ставку до 10%. Он заявил, что снижение с 20 до 18% — «это очень хорошо для российской экономики, но и очень мало».
«В большинстве развитых стран ключевая ставка [составляет] 1-3%. Но при нынешнем составе ЦБ РФ 10% будет вряд ли», — пишет политолог.
Что будет с кредитами, вкладами и ценами на жилье
Выплачивающим кредиты представителям бизнеса после снижения ставки ЦБ станет чуть проще, заявил «Ленте.ру» кандидат экономических наук, доцент РАНХиГС Николай Кульбака. На потребительские кредиты и вклады снижение ставки, по его мнению, не повлияет.
«Скажем, кому-то станет чуть полегче из бизнеса, кто платит деньги по кредитам, но в целом больших изменений не произойдет. Собственно говоря, это правильно, так и положено: задача Центробанка — делать так, чтобы резких изменений никаких не было», — подчеркнул экономист.
Из-за принятого регулятором решения в российских банках снизятся средние ставки по вкладам, предположил в разговоре с «Газетой.Ru» доцент Финансового университета при правительстве РФ Петр Щербаченко. По его прогнозу, ставки по годовым вкладам упадут до 12-13%, а по более краткосрочным — на три-шесть месяцев — до 15-16%.
«Россиянам стоит открыть вклады на 6-12 месяцев, чтобы закрепить доходность выше будущих снижений. В настоящее время годовые вклады предлагают до 14-16%. Разделите сумму между краткосрочными (3-6 месяцев) и среднесрочными (9-12 месяцев) вкладами для большей гибкости», — посоветовал Щербаченко.
Снижение ключевой ставки «очень сильно поможет» российской экономике из-за ожидаемого снижения ставок по кредитам, сказал «Известиям» экономист Алексей Родин. Компаниям будет проще обслуживать эти кредиты, а для обычных граждан кредитование станет более доступным, считает эксперт.
При этом банковские депозиты станут менее привлекательными, отметил Родин. В итоге деньги начнут перетекать в реальный сектор экономики, что тоже можно оценивать положительно, отметил экономист.
Михаил Синицын / ТАСС
После снижения ключевой ставки могут вырасти цены на недвижимость, предупредил доктор экономических наук, директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при правительстве России Алексей Зубец. Он объяснил это тем, что депозиты больше не будут приносить высокую доходность, и люди начнут думать, куда вложить деньги.
«И возникает ощущение, что очень многие понесут деньги на рынок недвижимости. Если говорить об инвестиционном жилье, оно может подорожать», — объяснил Зубец NEWS.ru.
По словам экономиста, если ставку продолжат снижать, люди начнут покупать инвестиционные квартиры. «Пока этого нет, пока мы не видели роста цен на квартиры, но, в принципе, это возможно уже в ближайшие сроки. Это единственные последствия, других я пока не вижу», — добавил Зубец.
Снижение ставки в совокупности со скидками и другими факторами поспособствует восстановлению автомобильного рынка, считает сооснователь и директор агентства «Автостат» Сергей Целиков.
«Снижение ключевой ставки — положительный сигнал для авторынка <…> В целом, второе полугодие на авторынке будет существенно лучше первого. Хотя до месячных уровней 2024-го нам еще очень и очень далеко», — отметил он.
По оценке сенатора Ольги Епифановой, благодаря решению ЦБ ипотечные ставки в российских банках снизятся до 24%, а по потребительским займам — до 23-25%. Доходность депозитов к осени может упасть до 14-15%.
«Займы для населения, включая ипотеку и потребительские кредиты, должны отреагировать более плавно», — предположила сенатор в беседе с «Газетой.Ru».
По словам Епифановой, Банк России по-прежнему действует осторожно. Это свидетельствует о том, что регулятор старается удержать инфляцию на уровне около 4%.