Россия и Украина едва ли договорятся о перемирии в ближайшее время, и этот конфликт, скорее всего, перейдет в фазу «борьбы на истощение». Такой вывод приводится в обзоре стратегов американской инвестиционной компании BlackRock. При этом главным фактором риска для мировой экономики остаются напряженные отношения между Китаем и США, констатируют аналитики.
Пять главных рисков для мировой экономики
1. Стратегическая конкуренция США и Китая
В чем опасность: Китай предпримет военные действия против Тайваня или попытается силой решить территориальные споры в Южно-Китайском море.
«Американо-китайские отношения развиваются по негативной траектории. Встречи чиновников США в Китая свидетельствуют о попытках затормозить ухудшение отношений, но любая оттепель, скорее всего, будет хрупкой <…>. По нашему мнению, риск случайной или преднамеренной эскалации высок, и Тайвань остается самой большой горячей точкой. Мы считаем, что Конгресс США и некоторые кандидаты в президенты будут продолжать настаивать на усилении поддержки Тайваня и на более тесных отношениях с ним, что приведет к усилению напряженности. Мы не предвидим военных действий в ближайшем будущем, но считаем, что со временем такой риск будет возрастать»
Потенциальное влияние на активы:
- вниз: тайваньский доллар, тайваньские акции
2. Конфликт России и НАТО
В чем опасность: Конфликт затянется, а риск прямого вмешательство НАТО в боевые действия возрастет. Санкционное давление Запада на российские технологическую и энергетическую сферы будет возрастать.
«Столкновение России и Украины — крупнейший и самый опасный военный конфликт в Европе со времен Второй мировой войны, и мы не видим дипломатического решения в ближайшее время. Контрнаступление Украины продвигается медленно. <…> Существует значительный риск случайной или преднамеренной эскалации. Наиболее вероятным долгосрочным исходом является политическое, экономическое и военное противостояние между Западом и Россией«
Потенциальное влияние на активы:
- вниз: российский рубль, российские акции
- вверх: стоимость сырой нефти марки Brent
3. Масштабные кибератаки
В чем опасность: Кибератаки вызывают сбои в критически важном аппаратном обеспечении, а также наносят ущерб цифровой инфраструктуре.
«Масштабы и изощренность кибератак растут на фоне усиления геополитической конкуренции и ускоряющегося технологического прогресса. Критически важные сети и инфраструктура государственного и частного секторов остаются уязвимыми <…>, и атаки могут привести к серьезным негативным последствиям для экономики и финансовых рынков»
Потенциальное влияние на активы:
- вниз: американские компании в сфере электроснабжения
- вверх: американский доллар
4. Фрагментация глобального технологического сектора
В чем опасность: Разъединение технологий между США и Китаем значительно ускоряется.
«Стратегическое соперничество между США и Китаем приводит к фрагментации глобальных рынков, поскольку обе страны стремятся к целенаправленному отделению друг от друга, особенно в области технологий. США, вероятно, введут дополнительные меры контроля, ограничивающие доступ Китая к ключевым технологиям, включая полупроводники, облачные вычисления, квантовые вычисления и искусственный интеллект, и, вероятно, внедрят механизм для проверки инвестиций в отдельные китайские технологии. Аналогичные меры предпринимают союзники США в Европе и Японии. Пекин подчеркнул важность технологической самодостаточности и предпринял шаги в ответ на меры США, в том числе объявил о введении экспортного контроля над металлами, имеющими ценность для производства высоких технологий»
Потенциальное влияние на активы:
- вниз: китайский юань, акции компаний в сфере электроники в странах Азии за исключением Японии
5. Напряженность в Персидском заливе
В чем опасность: Переговоры по иранской ядерной программе проваливаются, а напряженность нарастает, что повышает риск регионального конфликта.
«В регионе произошла общая деэскалация напряженности, включая восстановление дипломатических отношений между Саудовской Аравией и Ираном, а также между Сирией и странами-участницами Лиги арабских государств. Дипломатические усилия США укрепляют сотрудничество между Израилем и арабскими государствами, однако столкновения на Западном берегу реки Иордан и в Секторе Газа могут помешать дальнейшему прогрессу. Напряженность вокруг ядерной программы Ирана остается значительным риском. Мы не считаем вероятным возобновление ядерной сделки по Ирану, но неформальные усилия по ограничению ядерной программы Тегерана могут ослабить напряженность вокруг этого вопроса. Чем ближе Иран будет к тому, чтобы иметь возможность производить и развертывать ядерное оружие, тем выше, на наш взгляд, вероятность военных действий против Ирана»
Потенциальное влияние на активы:
- вверх: стоимость сырой нефти марки Brent, волатильность стоимости акций на фондовом рынке США (по индексу волатильности VIX)
BlackRock — крупнейшая в мире компания по управлению активами. Компания составила рейтинг геополитических рисков, основываясь на мониторинге того, какое внимание геополитическим темам уделяют участники финансовых рынков и насколько чувствителен к ним рынок.
В мае BlackRock заключил с украинскими властями контракт о помощи в создании «Фонда восстановления» страны после конфликта с Россией.