В чем хранить сбережения: в юанях или долларах и евро

Рубль будет слабеть из-за сокращения российского экспорта. Проценты по депозитам в рублях не покрывают инфляцию — максимальная ставка в ноябре была 7% при годовой инфляции 12%. А хранить доллары и евро на счетах стало накладно из-за комиссий банков и брокеров, трудностей с переводами и снятием наличных. RTVI разбирался, как в этих условиях сохранить сбережения от обесценивания и можно ли положиться на юань и гонконгский доллар вместо привычных долларов и евро.

Опасно ли оставлять доллары и евро на счетах

После присоединения новых территорий России вырос риск санкций против Национального клирингового центра (НКЦ) — центрального контрагента на финансовом рынке. Такие ограничения способны обездвижить доллары и евро на счетах в России, после чего останется только обменять их на рубли «по внутреннему грабительскому курсу банка», пояснил RTVI управляющий директор компании «Арбат Капитал» Александр Орлов.

Опасаясь санкций, россияне забирали из банков валютные вклады. Их объем в российских банках опустился ниже уровня 2012 года — меньше $60 млрд, а это почти на 38% меньше, чем было в начале года, следует из данных ЦБ на 1 октября. При этом валютные депозиты россиян в иностранных банках достигли $63,1 млрд, что больше, чем в России. «То есть происходит своеобразная релокация депозитов в зарубежные банки», — объяснял управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин.

Из-за санкций банки не могут исполнить обязательства перед клиентами в валюте. Не хватает наличной валюты — Россию отрезали от поставок банкнот. Российские банковские карты не принимают за границей, а переводы за рубеж стали дороже и дольше. Банки «выдавливают» валютных вкладчиков, вводя комиссии за хранение долларов и евро.

ЦБ запретил банкам выдавать гражданам наличные, поступившие на счет после 9 марта. Накопленное до этой даты можно обналичить только в пределах $10 тыс. или эквивалент в евро. Вывоз валюты за границу ограничен аналогичным лимитом.

Перестали ли доллары и евро быть «защитной» валютой

Доллары и евро сохраняют свою актуальность как защита от девальвации рубля, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов. По его мнению, угроза санкций против НКЦ миновала, и «есть смысл оставить сбережения в долларах или евро, если они у вас уже есть, не перекладывая в другие валюты». Этот вариант целесообразен не только для защиты от девальвации, но и если вы тратите валюту в поездках за рубеж или планируете крупные покупки товаров, привязанных к валюте, — техники, автомобилей и тому подобного.

Александр Орлов из «Арбат Капитал», напротив, считает, что угроза заморозки валюты на счетах в России сохраняется. По его словам, оптимально хранить наличные доллары и евро на черный день и поездки за рубеж в будущем.

Стоит ли покупать юани

Что касается не наличной валюты, а сбережений на счетах, то юань — единственная альтернатива доллару и евро, уверен Орлов: «Можно открыть в банке вклад в юанях и получать небольшой пассивный доход или купить на бирже облигации российских эмитентов в юанях». По его мнению, это лучше, чем хранить доллары и евро на счетах и платить комиссию банку.

Китайский юань (CNY) — национальная валюта второй после США экономики мира и пятая резервная мировая валюта. Средний курс в ноябре — 8,4 руб. за юань и 7 юаней за 1$.

Купить юани можно в банках, на бирже через брокера, через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) или на определенных площадках формата Форекс.

Преимущества:

• Курс относительно стабилен;

Волатильность юаня невысока — разница между максимальным и минимальным значением юаня к доллару за последние десять лет — всего 18,5%.

• Высокая ликвидность;

Юань — самая ликвидная валюта на российской бирже. Его можно купить и продать без потерь.

• Можно открыть вклад в юанях и получать пассивный доход;

Все больше банков в России дополнили линейки продуктов вкладами в юанях. В частности, Сбер, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, Тинькофф банк, «Открытие», МКБ, Азиатско-Тихоокеанский банк, «Дом.РФ» и др. Правда, ставка редко превышает 2%.

• Можно получать доход от облигаций в юанях;

Если цель — заработать, то на юани можно купить долговые бумаги российских компаний. Облигации в юанях уже выпустили «Русал», «Роснефть», «Металлоинвест», «Полюс», Segezha, Евразийский банк развития (ЕАБР) и «Южуралзолото Группа Компаний».

Облигации в юанях на Мосбирже торгуются с доходностью в пределах 4—4,5%. Также важно учесть, что юань весь 2022 год падает к доллару. «Депозиты или облигации в юанях, субъективно, имеют слишком низкую доходность», — считает аналитик финансовой группы «Финам» Андрей Маслов. Китай переживает не лучшие времена: рекордное с 2019 года количество больных COVID-19, протесты против локдаунов, кризис в сфере недвижимости, замедление экономического роста.

По мнению Емельянова, покупка облигаций в юанях подойдет для долгосрочных вложений консервативных инвесторов, которые опасаются ужесточения санкций и заморозки активов в долларах и евро.

Маслов считает, что «выгоднее вложится в другие деривативы в тех же долларах, так как и американский рынок, и валюта держатся уверенно, несмотря на риски, а растущая процентная ставка только добавляет инвестиционной привлекательности».

Недостатки:

• Юань — не свободно плавающая валюта;

Курс фактически устанавливают ​​монетарные власти Китая, опираясь на курсы 24 валют. Главная проблема юаня — неопределенность в политике Китая, указывает Маслов. Правительство КНР контролирует почти все, что связано с экономической активностью в стране, и может понизить курс, если это будет выгодно китайской экономике.

Например, в 2015 году правительство Китая девальвировало валюту, чтобы помочь своим экспортерам. Рисков для повторения такого шага пока нет, солидарны эксперты. «Доля расчетов юанями в международной торговле растет, поэтому нет потребности в обвале курса. К тому же Китай собирается активно развивать внутреннее потребление — в таких условиях важнее иметь крепкую валюту», — подчеркивает Александр Орлов.

• Рост экономики Китая замедляется;

ВВП Китая вырос на 3% за январь-сентябрь 2022 года при цели, поставленной правительством, 5,5% за весь 2022 год. Высокие геополитические риски, связанные с противостоянием Китая и США и напряженностью с Тайванем, могут спровоцировать ослабление юаня.

Из-за непредсказуемости политики Китая Андрей Маслов из «Финам» не рекомендует рассматривать юань как защитную валюту. При консервативном подходе юань может занимать до 10-15% в портфеле, считает он: «Чем более вы склонны к риску, тем большую долю могут занимать у вас в портфеле рисковые активы».

Какую бы валюту вы не хранили, главное, чтобы она могла решать ваши проблемы. Универсальных советов нет. «Важно учитывать, что юани даже сложнее обналичить в России, чем доллары и евро, и ими практически нигде не получится расплатиться, кроме самого Китая», — подчеркивает Валерий Емельянов. Поэтому покупка юаней традиционно более актуальна для жителей Дальнего Востока и Сибири и тех, чья жизнь связана с Китаем — по учебе или работе.

Гонконгский доллар

Гонконгский доллар (HKD) — валюта одного из ведущих финансовых центров мира и одна из самых стабильных. За 40 лет с 1983 года гонконгский доллар не пережил ни одной девальвации.

Преимущества:

• Предсказуемый курс

Гонконгский доллар жестко привязан к американскому — отклонений практически нет. Поэтому курс гонконгского доллара «достаточно предсказуем», отмечает Маслов.

Недостатки:

• Низкая ликвидность

Гонконгский доллар мало пригоден для масштабных инвестиций, а также обычного сохранения денег. «Вы просто не сможете открыть счет в этой валюте в своем банке», — констатировал Маслов.

• Покупка гонконгских долларов дороже долларов США

На бирже нет опции прямого перевода из долларов США в гонконгские. Поэтому, чтобы переложить сбережения из американской валюты, нужно продать доллары США за рубли и сразу же купить на них гонконгские доллары. Важно учитывать, что спред — разница между покупкой и продажей гонконгского доллара может достигать 5%. «Вы потеряете на каждой конвертации просто за счет перекладывания денег из одной валюты в другую», — предупредил Емельянов.

Маслов со своей стороны добавил, что если просто хранить небольшой объем средств в альтернативной валюте, то «спред уже не воспринимается как серьезное препятствие (если он в пределах разумного, конечно же)».

• Покупка гонконгских долларов больше подойдет инвесторам

«Если у вас была валюта и вы вкладывали ее в иностранные акции, а теперь опасаетесь дальнейшего ужесточения санкций, или у вас теперь нет возможности, потому что ЦБ запретил неквалифицированным инвесторам покупку бумаг „недружественных“ стран, можно купить гонконгские доллары и на них приобрести китайские акции с Гонконгской биржи, — отмечает Валерий Емельянов. — Такой вариант может быть целесообразным для тех, кто уже инвестировал».